在用另一个国家的货币评估一个国家的货币时,基本面分析包括对宏观经济指标,资产市场和政治因素的研究。宏观经济指标包括经济增长率等数据,根据国内生产总值,利率,通货膨胀率,失业率,货币供应量,外汇储备和生产率等因素计算得出。资产市场包括股票,债券和房地产。政治因素可以影响政府的信任,社会稳定的气候和信心。
有时政府会干预货币市场,以防止货币明显偏离不受欢迎的水平。货币市场的干预由中央银行进行,通常对外汇市场产生重大但暂时的影响。中央银行可以单方面购买/出售其他国家货币的本国货币,或加入其他中央银行进行联合干预,以期取得更为显着的成果。或者,一些国家可以通过发布暗示或威胁来试图达到影响货币变化的目的。
实时外汇牌价-外汇入门基础知识:外汇基本面分析购买力平价理论指出,汇率由同一组商品的相对价格决定。通货膨胀率的变化应该由相反方向的汇率变化抵消,但方向相反。如果一个汉堡的经典案例,如果汉堡在美国价值2.00美元,在英国价值1.00英镑,那么根据购买力平价理论,汇率必须是每磅2美元。如果现行市场汇率为每磅1.7美元,则英镑称为低估货币,而美元称为高估货币。该理论假设两种货币最终将转变为2:1的关系。
购买力平价理论的主要缺点是它假设货物可以自由交易,而不考虑关税,配额和税收等交易成本。另一个缺点是它只适用于商品,但忽略了服务,而服务可能会有非常显着的价值差距。此外,除了通货膨胀率和利率之间的差异外,还有其他一些影响汇率的因素,如:经济数据发布/报告,资产市场和政治发展。在20世纪90年代之前,购买力平价理论缺乏证明其有效性的事实依据。交行外汇牌价 20世纪90年代以后,这一理论似乎只适用于长期(3 – 5年)。在这样一个周期内,价格最终会接近平价。
利率平价规定一种货币对另一种货币的升值(折旧)将由利率差异的变化抵消。如果美国利率高于日本利率,则美元兑日元将贬值,而贬值将基于防止无风险套利。未来汇率将反映在当天规定的远期汇率中。在我们的例子中,美元的远期汇率被视为折扣,因为以远期汇率购买的日元低于以即期汇率购买的日元。日元被视为溢价。
20世纪90年代以后,没有证据表明利率平价仍然有效。与这一理论相反,高利率的货币通常没有贬值,而是因为长期抑制通货膨胀和存在高效货币而增加价值。该模型假设外汇汇率必须处于均衡水平 – 即产生稳定经常账户余额的汇率。在贸易逆差的国家,其外汇储备将减少,最终其本国货币将减少(折旧)。更便宜的货币使该国的商品在国际市场上更具竞争力,同时也使进口产品更加昂贵。经过一段时间的调整后,进口被迫下降,出口增加,从而稳定了贸易差额和货币。
与购买力平价理论一样,国际收支模型主要侧重于交易商品和服务,而忽略了全球资本流动日益重要的作用。换句话说,货币不仅追逐商品和服务,而且从更广泛的意义上说,追逐金融资产,如股票和债券。这种类型的资本流动进入国际收支的资本账户,从而平衡经常账户的赤字。资本流动的增加创造了一种资产市场模式。
金融资产(股票和债券)贸易的快速扩张使分析师和交易商能够从新的角度看待货币。增长率,通货膨胀率和生产率等经济变量不再是货币流动的唯一驱动因素。来自跨国金融资产交易的外汇交易份额使货物和服务贸易产生的货币交易相形见绌。
资产市场方法将货币视为在有效金融市场中交易的资产的价格。结果,资金越来越显示出与资产市场,特别是股票的密切关系。
1999年夏天,由于美国经常账户赤字增加和华尔街经济过热,许多当局确定美元兑欧元将贬值。这种观点的基本原理是,非美国投资者将从美国股票和债券市场筹集资金,并投资于更健康的市场,这将大幅降低美元的价值。自20世纪80年代初以来,这种恐惧并未消散。当时,美国经常账户迅速增长到历史新高,占国内生产总值(GDP)的3.5%。
与20世纪80年代一样,人民币有离岸人民币(CNH)和境内人民币(CNY);而汇率有人民币中间价和人民币汇率等,有什么区别?。外国投资者对美国资产的兴趣仍然如此贪婪。但与20世纪80年代不同,财政赤字在20世纪90年代消失了。虽然外国持有的美国债券的增长率可能已经放缓,但持续注入美国股市的大量资金足以抵消这种放缓。在美国泡沫破灭的情况下,非美国投资者最可能选择的是更安全的美国国债,而不是欧元区或英国股票,因为欧元区或英国股票在上述事件中可能受到重创。这种情况发生在1998年11月的危机和1996年12月美联储主席格林斯潘引发的恐慌之中。在之前的案例中,外国国债的净购买量几乎增加了两倍,达到440亿美元;在后一种情况下,该指标暴跌了十倍以上,达到250亿美元。在过去二十年中,在估计美元行为时,国际收支法已被资产市场法所取代。尽管欧元区经济基本面的改善肯定有助于这种年轻货币重拾失地,但仅靠基本因素很难支持这种复苏。欧洲央行的信贷问题至今仍然存在;到目前为止,欧洲央行的信誉与欧元的频繁口头支持呈负相关。政府在欧元区三巨头(德国,法国和意大利)的稳定以及诸如欧洲货币联盟扩张等敏感问题的迫在眉睫的风险也被视为单一货币的潜在障碍。
目前,美元的稳定性是由以下因素造成的:零通胀增长,美国资产市场的避险性质以及上述欧元风险。
国内生产总值是指在一定时期内(一个季度或一年)在一个国家或地区的经济中生产的所有最终产品和服务的价值。它通常被认为是衡量经济状况的标准。最好的指标。它既可以反映一个国家的经济表现,又可以反映一个国家的国力和财富。总的来说,GDP有四个不同的组成部分,包括消费,私人投资,政府支出和净出口。表示为:
从这种数字变化可以看出一个国家的经济是处于经济增长还是经济衰退时期。总的来说,就总数和百分比而言,GDP出版物的形式不超过两个。当GDP增长数据为正时,表明该地区的经济处于扩张阶段;相反,如果它是负数,则意味着该地区的经济已陷入衰退。由于GDP是指在给定时间内生产的商品和服务总量乘以“货币价格”或“市场价格”,即名义国内生产总值。名义GDP增长率等于实际GDP增长率和通货膨胀率之和。因此,即使总产量没有增加,只有价格水平会上升,名义GDP仍会上升。在价格上涨的情况下,GDP的上涨只是一种幻想。然而,具有实质性影响的是实际GDP的变化率。因此,在使用GDP指标时,有必要通过GDP减少指数调整名义GDP,以准确反映产出。实际变化。因此,季度GDP减少指数的增加足以表明当前季节的通胀情况。如果GDP减少指数大幅增加,将对经济产生负面影响。它也将成为货币供应紧缩,利率上升以及外汇汇率上升的先兆。
一个国家的国内生产总值大幅增长,反映了该国蓬勃发展的经济,国民收入增加和消费能力增强。在这种情况下,该国的中央银行将有可能提高利率,收紧货币供应,该国的经济表现和利率上升将增加该国货币的吸引力。相反,如果一个国家的国内生产总值出现负增长,则表明该国经济处于衰退之中,其消费能力也在下降。该国央行可能会降息以刺激经济增长,利率下降和经济低迷,以及该国货币的吸引力将会降低。因此,总的来说,较高的经济增长率将促进本国货币汇率的上升,实时外汇牌价而较低的经济增长率将导致该国的货币汇率下降。例如,1995 – 1999年,美国GDP的年均增长率为4.1%,而欧元区11个国家的GDP高于爱尔兰(9.0%)。法国,德国和意大利等主要国家的GDP增长率仅为2.2%。 1.5%和1.2%,远低于美国水平。这促使欧元兑美元汇率自1999年1月1日推出以来在不到两年的时间内贬值了30%。但实际上,经济增长率差异对汇率变动的影响是多方面的:首先,一个国家的高经济增长率意味着收入将增加,国内需求水平将增加,这将增加该国的进口,导致经常账户赤字,这将导致国家货币汇率下降。
第二,如果国家的经济以出口为导向,经济增长是为了生产更多的出口产品,出口的增长将弥补进口的增加,并减缓本国货币汇率的压力。
第三,一个国家的高经济增长率意味着劳动生产率正在迅速增加,降低成本正在提高国内产品的竞争地位,这有利于增加出口和抑制进口,而高经济增长率使得该国的货币对外汇市场持乐观态度。因此,该国的货币汇率将呈上升趋势。
在美国,商务部负责统计分析,其实践是每季度进行估算和统计。每次“初步估算”发布后,将有两个首次公告(第一次修订和最终修订),将在每个月的第三周发布。国内生产总值通常用于与去年同期相比。如果它增加,则意味着经济更快,人民币升值更好。如果减少,则意味着经济正在放缓,而且货币正在贬值。在美国,GDP增长3%是理想水平,表明经济发展是健康的。高于这个水平,存在通胀压力;低于1.5%,表明经济放缓,有迹象显示经济放缓。

以上就是关于" 实时外汇牌价-外汇入门基础知识:外汇基本面分析 "的全部内容,更多内容敬请关注狮汇网!

免责声明:此页面内容包含的任何观点、行情、分析、报价等任何建议仅供参考,据此交易风险自担。