不过,一味的将原因推到美联储加息上显然有些片面,这里就要说到一国稳定货币的最本质方法还是加强国内的生产力水平。我国仍处于美联储加息影响通道,是经济稳中有变的最大因素。

最近,土耳其里拉狂泻,土耳其人忙于囤货与节流:不知道明天钱还值多少。新兴国家货币贬值成为国际金融的热点话题。

随着美联储进入持续加息通道,全球范围内不少国家开始受到强美元支撑的影响,wind数据显示全球主要货币对美元的贬值幅度达到0%到15%不等,其中金砖五国有四国排在前列。

其实就数据而言,不少国家货币的贬值都是在美元收紧情况下自然发生的,包括人民币出现一定范围的波动,这都是正常现象,只有部分国家的大幅涨跌才是应该关注的焦点。

比如委内瑞拉,委内瑞拉经济危机已经持续了很多年,由经济危机带来的国内人民生活的巨变已经危及整个国家机器的运转,2016年时有个图片我始终记忆犹新:在委内瑞拉的动物园里躺着只饿的皮包骨头的狮子,可见国内经济形势急转直下就连动物都不能幸免。

历史上出现过不止一次由美元加息而导致的经济动荡,20世纪70年代第一次石油危机过后,美联储采取宽松的货币政策,资本开始流向那时的发展中国家,以谋取收益,这其中,不少拉美国家凭借着石油出口获得了大量的美元收入,无论是外商投资还是石油收入,都开始助力国家发展,一时间,债务积聚,70年代巴西、阿根廷外债增长速度都一度超过50%。而当美联储开始采取措施抑制通胀上升时,问题便开始出现。

那么美联储加息为何能有这么大的作用,这离不开美元的国际地位,美国加息导致的结果其实大致分为两点:

其一,由于跨国借贷与投资较多以美元结算,加息带来的资本回流会直接对该国货币供给产生影响,而持续巨额的美元流出会加大货币贬值的压力,同时会给外界传达本国货币不振的消息,而若在这期间,国家未能使用外汇储备来平抑这份波动,将会带来国际对该国货币的信用级别下调,造成持续的逆反馈作用。

其二,由于美元指数的大幅度走强,大宗商品价格会出现下跌。依赖大宗商品出口的国家国际收支会急速恶化,这基础上,由美元组成的债务将会重创经济,美元升值下,不管是政府还是企业都将面临膨胀的债务问题,并且利率水平提高,使得国家再融资困难,一旦资金链断裂,生产将陷入停滞,严重甚至危害国家机器运转。

就拿委内瑞拉来说,长期以来依赖石油出口,这部分收入占到了财政收入的九成,以美元计价的石油一旦出现波动便会立马对国家产生影响。如今,委内瑞拉国内通货膨胀已经达到上百倍。

不过,一味的将原因推到美联储加息上显然有些片面,这里就要说到一国稳定货币的最本质方法还是加强国内的生产力水平,长期靠资源出口维持国家机器运转的国家较多都会发生一些财政问题,这也就是目前学术上所谓的资源诅咒说法,拥有资源本来是好事,但过分依靠资源就会造成实体经济的萎靡,并且会养成民众懒惰的习惯。

这里我不得不提到日本,弹丸小国为何成为世界第三大经济体,其实部分就源于日本的地理特点,由于资源匮乏,地小人多,日本极其注重实体的发展(当然,历史上也出现过房产的通货膨胀,并曾一度冰封其经济发展),并且人民都非常的勤劳。

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