全球经济衰退的压力增加了,外国公司人民币债券交易的策略已悄然改变。
根据中国外汇中心发布的最新数据,外国机构投资者在中国银行间债券市场购买了总计1100亿元人民币,较8月份增长59%。因此,本月外资机构人民币债券交易金额为81880亿元,较8月份下降15%。
这意味着越来越多的外国机构改变了以前的交易收入策略,转而持有股票。
一家大型离岸资产管理机构的亚太代表表示:“这主要是基于资产分配的需要。”他指着《 21世纪经济报道》。当西方国家的负利率激增而美国收益率下降时,外国机构转向了收益率和投资等级相对较高的长期人民币债券。
9月,美联储通过降息维持了中美洲较高的点差率(10年期债券收益率差异),而人民币兑美元的汇率在9月初创下7.1863的低点后迅速反弹至1200。我做到了海外机构担心汇率持续贬值,并嗅出了长期持有人民币债券的新机会。
《 21世纪经济报道》的记者发现,一些海外机构计划出售新兴市场资产类别中的人民币资产,并将其分配为单独的资产类别,以增加对人民币债券分配的需求。
“随着QFII/RQFII额度的取消以及人民币对人民币的影响继续被国际债券指数所吸收,外国机构大幅增加人民币债券的发行将持续很长时间。”一些机构也正在考虑用人民币债券代替大多数欧洲和日本的负利率债券,以使它们的固定投资组合获得正收益。
汇率反弹消除了海外机构的担忧
“ 9月,海外机构超出了我们预期的1100亿元人民币。”
但是在9月中旬,人民币汇率对美元汇率反弹,外国机构对人民币债券增长的热情再次燃起。
根据数据,9月份外资机构投资者共录得111.94亿元,销售总额约2087亿元。
《 21世纪经济报道》的经纪债券策略师说:“ 9月份美联储降息了。”市场知道美联储正在开始新的降息周期,许多国际投资机构都在降低美元指数,并且缓解了人们对人民币汇率持续下跌的担忧。此外,人民银行并未降低美联储的利率,而吸引中美洲的利差却保持了相对较高的160个基点,并增加了无风险利差的风险。一位最近加入人民币债券的外国对冲基金经理计算了记者的账目,承诺在扣除人民币汇率对冲运营成本(约30至40美元和美国点差基点)后承诺10年的美国债务。通过融资和购买10年期人民币债券获得的大量无风险点差收益已达到约120个基点。如果您将资本杠杆的三倍用于上述套利交易操作,则每年可获得360个基点的无风险点差收益。
这位外国对冲基金经理说:“大多数投资机构认为,人民币汇率将在7.05至7.2之间波动,而不必担心人民币贬值。
9月份,商业银行的“元债券交易活动”占本月外国机构交易的48%,其次是外国中央银行和外国投资产品,分别占19%和17。 %。
国外商业银行熟悉人民币债券交易市场,因此会拿一些人民币债券头寸来获取交易利润。离岸中央银行和资产管理产品在资产配置方面倾向于采用长期持有期限策略。
对于上述海外对冲基金的管理者来说,随着全球衰退压力的增加,越来越多的外国外国投资机构倾向于维持其到期战略。
根据中债,上清最新发布的数据,9月份外国投资者持有的中国债券总额达到212,720亿元人民币,比8月份增长4.37%,9月份人民币净增88,890亿元。达到。
人民币债券以不同的资产类别表示
9月,外国机构增加了人民币债券,使其突破了1000亿美元大关,另一个重要原因是,外汇机构开始将人民币债券作为单独的资产类别进行分配,以进行长期分配。
“在过去的两年中,人民币资产在新兴市场资产中变得独一无二。资本流入不仅远远超过了其他新兴市场国家的资产,而且与其他新兴市场国家的外资流入和流出相比,人民币资产的净流入基本上仍在继续。现状上述资产管理机构的亚太代表,该机构最近决定出售新兴市场资产类别中的人民币资产,并将其分配为单独的资产类别,这意味着人民币债券的分配将显着增加。
过去,人民币债券被包括在新兴市场投资组合中,头寸限制仅为该基金总资产的3%,但通过将人民币资产“单一”放置,头寸率提高了约10%。
最近的国际评级机构穆迪(Moody’s)首席经济学家约翰·隆斯基(John Lonski)报告说,一旦美国经济衰退开始,美国10年期债券收益率范围可能降至0.5%-1%,甚至创下历史新低。宣布了。“我们内部计算得出,如果十年期美国国债收益率降至0.5%-1%,则同期人民币头寸翻倍将使当前固定收益投资组合的收益翻倍。”首席代表指出。

以上就是关于" 根据中国外汇中心发布的最新数据:从交易获利转向持有到期 "的全部内容,更多内容敬请关注狮汇网!

免责声明:此页面内容包含的任何观点、行情、分析、报价等任何建议仅供参考,据此交易风险自担。