外汇期权合约中规定的卖出货币,其利率越高,期权持有者在执行期权合约前因持有该货币可获得更多的利息收入,期权价格也就越高。 外汇期权合约中规定的买入货币,其利率越高,期权持有者在执行期权合约前因放弃该货币较高的利息收入,期权价格也就越低。 有几个问题想要要请教大家! 1,这里的买入/卖出货币的利率,指的是标的物的利率,还是买入/卖出者将要获得的货币的利率? 2,这里的期权持有者指的是标的物的所有者,外汇黄金还是将…

要深刻理解这个问题,我们得从汇率讲起。汇率直观理解就是用一种货币换另一种货币的价格,例如美元换人民币1USD = 7.0812CNY,此时我们说美元对人民币的汇率为7.0812。那么利率和汇率有什么关系呢?

利率平价是一种货币对另一种货币的升值(贬值)将被利率差异的变动所抵消的现象。根据利率平价关系,投资者通过在远期外汇市场上的套期保值,不管在国内投资还是国外投资,都会实现同样的国内收益率。(百度百科)

我们可以从套利的角度理解这个问题,例如你手上有一百万人民币,在不考虑各种成本,且资本自由流动的情况下,本国利率为3%,美国利率6%,那么常规的想法就是把人民币换成美元然后在美国存起来,之后就可以躺着多赚6% – 3%,当然,大家都这么干就会使得美元变得很“抢手”,即美元升值人民币贬值,此时汇率上升(即一单位美元换的人民币更多了),反之亦然。

所以,当国外利率上升,外汇交易美元抢手了,美元兑人民币汇率变大了(美元升值),对于看涨期权来说相当于标的价格上涨了,期权当然价格更高了。

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